EON Investment-ის შემეცნებითი ჩანაწერები
„ხშირად ვხედავ, როგორ აღწევენ ადამიანები წარმატებას, რომლებიც არც ყველაზე ჭკვიანები არიან და ზოგჯერ არც ყველაზე შრომისმოყვარე — მაგრამ ისინი მოსწავლე მანქანები არიან.“ — ჩარლი მანგერი
ცოდნის ბიბლიოთეკა
მოძებნე სტატიები ან გააერთიანე დონის, იდეის, ქვეთავისა და წყაროს ფილტრები.
ქალაქების განვითარებაზე მოქმედებენ ცენტრისკენული და ცენტიდანული ძალები. ცენტრისკენული ძალებია: მასშტაბის ეკონომია; აგლომერაციის ეკონომია; ლოკაციის დადებითი გავლენები. მასშტაბის ეკონომია გამომდინარეობს იქედან, რომ დიდი რაოდენობით წარმოებას მოაქვს უფრო იაფი თვითღირებულება ერთეულზე. მაგალითად 1,000 ავტომობილის […]
ე.წ. რანგი/ზომის წესი (ასევე ცნობილი როგორს Zipf’s Law), ამბობს რომ ქალაქის პოპულაციის ზომა მიისწრაფის ყველაზე დიდი ქალაქისა და მოცემული ქალაქის რანგის (მერამდენეა პოპულაციის სიდიდის მიხედვით ზომაში) თანაფარდობისკენ: City Population = largest City’s […]
4 კვადრატის დიაგრამა აღწერს უძრავი ქონების სექტორში მოქმედი ძალების სისტემას. დეველოპერული სექტორის ურთიერთქმედება კაპიტალისა და ფართობის ბაზრებთან ქმნის გრძელვადიან წონასწორობას. ზედა მარჯვენა კვადრატში მოცემულია საერთო ფართობის მიწოდებასა და ქირას შორის არსებული კავშირი; […]
ქალაქის ზრდის პოტენციალის შესაფასებლად, გამოიყენება მისი ეკონომიკური ბაზის ანალიზის ტექნიკა. რას გულისხმობს: ქალაქის ეკონომიკურ ბაზას ყოფენ ორ ნაწილად, საექსპორტო და ადგილობრივი მომსახურების. თუ ქალაქი ქმნის ზედმეტ საქონელს და გააქვს “ექსპორტზე”, ის იზიდავს […]
To evaluate real estate, TWR (Time-Weighted Return) is often used instead of IRR (Internal Rate of Return). TWR represents the geometric mean of returns derived from operational income […]
რისკების დივერსიფიკაცია ხშირად არის ფაქტორი რის გამოც უძრავ ქონებაში ხდება ინვესტირება. ქვემოთ მოცემული გრაფიკები ასახავენ 1978-2009 წლებში ორი პორთფელის ეფექტურობის საზღვრებს (Efficient Frontier). ვერტიკალურ ღერძზე არის მოცემული კვარტალური უკუგება, ჰორიზონტალურზე რისკის დიაპაზონი. […]
როგორც ნებისმიერი სხვა შემოსავლიანი აქტივის შემთხვევაში, უძრავი ქონების ჩანაცვლებას აზრი აქვს მაშინ თუ მისგან ამოღებული თანხის ინვესტირება შესაძლებელია უკეთესი უკუგებით იგივე რისკის მატარებელ აქტივში. უფრო სწორად როცა ამის მოლოდინი არსებობს. ყიდვა გაყიდვის […]
აქვს თუ არა მნიშვნელობა Income აქციას ყიდულობ თუ Growth-ს? ახდენს თუ არა აქციის ფასზე გავლენას ის რომ ორგანიზაცია დივიდენდებს არიგებს თუ სრულ ან ნაწილობრივ რეინვესტირებას აკეთებს?აქციის ფასი როგორც ყველა სხვა აქტვის შემთხვევაში […]
თქვენ იყენებთ IRR-ს პროექტის შეფასებისას? ფინანსისტების დიდი უმრავლესობა იყენებს, მაგრამ ამ მაჩვენებელს ძალიან მძიმე შეცდომაში შეყვანა შეუძლია. თუმცა იმის გამო რომ იოლი გამოსაყენებელია, თითქმის ყველა იყენებს.საქმე იმაშია, რომ IRR, აკეთებს ისეთ დაშვებას […]
თქვენი აზრით ორგანიზაციამ უნდა გააკეთოს თუ არა დივერსიფიკაცია სხვადასხვა ბიზნეს მიმართულებებში?ეს კითხვა მნიშვნელოვანია იმიტომ რომ ფინანსურ თეორიებში ერთ ერთი ფუნდამენტური პრინციპია ღირებულებების შეკრებადობის პრინციპი (Value Additivity), რაც გულისხმობს რომ 1+1=2.PV(a) + PV(b) […]
მაინც როგორ ახდენს დივერსიფიკაცია რისკების შემცირებას?ფინანსიტისთვის რისკი ნიშნავს ბუნდოვანების, ანუ პროგნოზირებული/მოსლოდნელი მოგებიდან გადახრის, დიაპაზონს. ხშირად ეს დიაპაზონი ეფუძნება ისტორიულ სტატისტიკას და გვევლინება ე.წ. სტანდარტული გადახრის (Standard Deviation) ტერმინით.ინვესტორის ამოცანაა, მოგების მაქსიმიზაცია არასტაბილურობასთან […]
წინა ჩანაწერში ვისაუბრე იმაზე თუ როგორ არის შესაძლებელი დივერსიფიკაციით, ორგანიზაციის სპეციფიური, რისკების შემცირება და ვთქვი რომ დივერსიფიკაცია გავლენას ვერ ახდენს საერთო სისტემურ, ანუ ზოგადად ბაზრის რისკებზე.წარმოიდგინეთ რომ გვაქვს ძალიან კარგად დივერსიფიცირებული პორტფელი, […]
რისკისა და უკუგების შესახებ იდეები ეკუთვნის ჰარი მარკოვიჩს (Harry Markowitz), რომელმაც ნაშრომი ჯერ კიდევ 1952 წელს გამოაქვეყნა… ამბობენ მაშინ დიდი ყურადღება არ მიაქციესო…ბატონმა ჰარიმ დაინახა რომ ნებისმიერი კომპანიის აქციების მომგებიანობა შეიძლება აღწერილი […]
როგორ ითვლება პორთფელის რისკი?წინა ჩანაწერში ვისაუბრე დივერსიფიკაციის არსზე, ეხლა უბრალოდ თვალი შევავლოთ კონკრეტულ ფორმულებს ფოტოზე.რაში გვჭირდება ეს ფორმულები? საქმე იმაშია რომ ნებისმიერი ორი აქტივის ერთ პორთფელში მოთავსებისას არსებობს მათი ოპტიმალური დოზები, რომელიც […]
რაზეა დამოკიდებული პროექტის სისტემური რისკი და როგორ შეიძლება ის განსხვავდებოდეს ორგანიზაციის სისტემური რისკისგან?მაშინ, როცა კონკრეტული პროექტი განსხვავებულია ორგანიზაციის ბირთვული საქმიანობისგან, შეცდომა იქნება თუ ინვესტორი შეფასებისას გამოიყენებს ორგანიზაციის WACC-ს. ორგანიზაციის აქტივების ბეტა შეიძლება […]
ამ ჩანაწერში მინდა სარწმუნო ექვივალენტის (certainty equivalent) ურისკო განაკვეთით დისკონტირების მეთოდს შევეხო. რომელიც იმ შემთხვევებში გამოიყენება როცა ფულადი ნაკადების NPV-ს დათვლა ჩვეულებრივი წესით შეუძლებელია, იმის გამო რომ რისკი ძალიან ცვალებადია.რას გულისხმობს მეთოდი?დისკონტირების […]
გამომდინარე იქედან რომ მენეჯმენტის (განსაკუთრებით სტრატეგიული ფინანსური მენეჯმენტის) მთავარი ამოცანა ორგანიზაციის ღირებულების ზრდაა, და გაზრდა ძნელია თუ ვერ ზომავ, – CAPM (Capital Asset Pricing Model) მოდელის ცოდნა არის უკიდურესად მნიშვნელოვანი და ამავდროულად […]
თუ აპირებთ აქციებში ინვესტირებით მოგება გააკეთოთ, ამ გრაფიკს კარგად დააკვირდით.გრაფიკი აჩვენებს ორ მნიშნელოვან მომენტს რომელსაც CAPM-ი ვერ ხსნის. პირველი, მაღალი Book-to-Market აქციები (Value Stocks) უფრო მეტ მოგებას წერენ დაბალთან (Growth Stock) შედარებით, […]
