EON Investment-ის შემეცნებითი ჩანაწერები
„ხშირად ვხედავ, როგორ აღწევენ ადამიანები წარმატებას, რომლებიც არც ყველაზე ჭკვიანები არიან და ზოგჯერ არც ყველაზე შრომისმოყვარე — მაგრამ ისინი მოსწავლე მანქანები არიან.“ — ჩარლი მანგერი
ცოდნის ბიბლიოთეკა
მოძებნე სტატიები ან გააერთიანე დონის, იდეის, ქვეთავისა და წყაროს ფილტრები.
“დალისტული” კომპანიების Cost of Debt ასე თუ ისე ხელმისაწვდომია, მაგრამ როგორ გავიდეთ ამ ციფრზე, როცა კერძო ორგანიზაციის შეფასება გვსურს? დაუშვათ გვაქვს 8%-ანი სესხი, შეიძლება ვთქვთ, რომ 8%-ია CoD? თუ დავუშვებთ რომ ორგანიზაციამ […]
როგორ დავთვალოთ ობლიგაციაზე მოსალოდნელი დეფოლტის დანაკარგი?ობლიგაციის/სესხის ღირებულება (Cost of Debt) ხშირად დაპირებულ უკუგებაში (Yield to Matirity)-ში ერევათ ხოლმე…დაპირებული უკუგება, სესხის ღირებულებას უდრის მაშინ, როცა დეფოლტის რისკი ნულია, მაგრამ რადგან დეფოლტის რისკი რეალურად […]
Adjusted β – მნიშვნელოვანია იმის ცოდნა, რომ სტატისტიკური ანალიზით ჩვენ ვიღებთ მიახლოებით და არა “ნამდვილ” ბეტას. სხვადასხვა კომერციულ წყაროებში (როგოც ცხრილში ჩანს), ვხედავთ განსხვავებულ მონაცემებს, რადგან ისინი გასხვავებულ დაშვებებს ეყრდნობიან.დაშვებებში განსხვავება ეხება […]
ორგანიზაციის კაპიტალის სისტემური რისკი დამოკიდებულია ინდუსტრიის ციკლურობაზე, საოპერაციო ლევერეჯზე და ფინანსურ ლევერეჯზე… ამ უკანასკნელზე დიდი გავლენა აქვს მენეჯმენტს. როგორც წესი დაფინანსების პოლიტიკის ცვლილება ნაკლებად რთული ამოცანაა ვიდრე საოპერაციო ლევერეჯის ცვლილება ან ინდუსტრიის […]
ბიზნესის შეფასებისას გავრცელებული შეცდომაა, სტაბილური, ანუ გრძელვადიანი ზრდის პერიოდის დასაწყისში თავისუფალი ფულის ოდენობის არასწორად განსაზღვრა (FCF [t+1]), რაც ძალიან დიდ სხვაობას იძლევა საბოლოო შედეგში.საქმე იმაშია, რომ სწრაფი ზრდის ეტაპიდან სტაბილური ზრდის ეტაპზე […]
საინტერესოა რომ ორგანიზაციის ღირებულების გამოსახვა შესაძლებელია ერთი მარტივი ზრდის განაკვეთით მიუხედავად იმისა, რომ ორგანიზაცია შეიძლება საწყის ეტაპზე სწრაფად იზრდებოდეს და გრძელვადიანი სტაბილური ზრდა სხვა იყოს…ქვემოთ ცხრილი სწორედ ამას აჩვენებს. მაგალითად, თუ დავუშვებთ […]
Discounted #Equity Free Cash Flow – მეთოდს შედარებით იშვიათად მაგრამ მაინც იყენებენ. ასეთ შემთხვევაში ხდება არა ორგანიზაციის, არამედ პირდაპირ კაპიტალის ნაწილზე მოსული თავისუფალი ფულადი ნაკადების დისკონტირება და თან კაპიტალის ღირებულების განაკვეთით და […]
ორგანიზაციის ღირებულება ჰორიზონტის მიღმა:ორგანიზაციის ღირებულება იქმენება მომავლის ფულადი ნაკადებით. როგორც წესი ამ ფულად ნაკადებს ორ (ზოგჯერ სამ) ნაწილად ყოფენ, ზრდის ეტაპი და სტაბილურობის ეტაპი.ისმის კითხვა, ორგანიზაციის ღირებულების რა წონა მოდის ახლო მომავალზე […]
Verification of Financial Models Using Ratio Analysis When building a financial model to assess an organization’s intrinsic value and making future forecasts, it is crucial to verify the model using ratio analysis. […]
ბიზნესის მფლობელისთვის ან ინვესტორისთვის, ორგანიზაციის შეფასება კონკურენტული უპირატესობის შეფასებიდან იწყება. ამის გარეშე, გულმოდგინე კალკულაციები მხოლოდ ხმარუია არასწორი გადაწყვეტილების მიღების წინ.ფინანსური თანაფარდობის მაჩვენებლების უპირატესი არსი სწორედ კონკურენტული უპირატესობის არსებობის დიაგნოსტიკაა…მაგალითისთვის, ცხრილში მოცემულია GAP-ის, […]
საზღვარგარეთ ინვესტიციების შეფასებისას ორ მიდგომას იყენებენ: 1. პროგნოზირება ხდება ინვესტორი ორგანიზაციის საბაზისო ვალუტაში ან 2. პროგნოზირება ხდება მიზნობრვი ქვეყნის ვალუტაში და დისკონტირების შემდეგ ხდება კონვერტაცია.უფრო ხშირი პრაქტიკაში პირველია, თუმცა ორივემ იგივე შედეგი […]
💡 Pricing Power – არის ძირითადი ინდიკატორი, რომლის მიხედვითაც შესაძლებელია იმსჯელო ორგანიზაციის კონკურენტურ პოზიციაზე, და შესაბამისად მის შინაგან ღირებულებაზე. 🧠 ნორმატიული ეკონომიკა ამბობს, რომ მყიდველები რაციონალურები არიან. ქცევითი ეკონომიკა კი გვიჩვენებს, რომ […]
ტერმინი “ეფექტური რენტა” გამოიყენება გაქირავებული უძრავი ქონების შემოსავლიანობის შესაფასებლად და შესადარებლად. ის შინაარსობრივად ნიშნავს ქირიდან მიღებული შემოსავლების, “პერიოდის ჭრილში” თარგმნილ, დისკონტირებულ ღირებულებას. საინტერესო მაჩვენებელია, როცა გვინდა ერთმანეთს შევადაროთ ორი შემოთავაზება სხვადასხვა პირობებით, […]
ინვესტიციები უძრავ ქონებაში სხვადასხვა ეტაპებისაგან შედგება და ამ ეტაპებზე განსხვავებულია, როგორც რისკი ისე შესაბამისი უკუგების მოლოდინი (Opportunity Cost of Capital). თავიდან რისკები მაღალია, შემდეგ კი რაც უფრო მეტი ინვესტიცია კეთდება მით უფრო […]
როგორც ჩანს, ოფციების თეორია კარგად ხსნის თუ რატომ არის გარდაუვალი და ამავდროულად რაციონალურიც პერიოდული ჭარბი მშენებლობები. თუ სხვა თეორიები (მაგ: The DiPasquale-Wheaton 4-Quadrant Diagram) უფრო გამრუდებულ ბიჰევიორისტულ და არარაციონალურ ქცევას მიაწერენ ჭარბ […]
მაინც როდის უნდა მოხდეს მიწის დეველოპმენტი? ჩვენ ვიცით რომ პროექტის გადადება როგორც ოფცია, ღირებულების მატარებელია და ის გავლენას ახდენს მიწის ფასზე. რეალური ოფციების დათვლის მარტივი მეთოდით შესაძლებელია Option Premium-ის დათვლა ერთი წლით […]
ღირს თუ არა მიწის ყიდვა სამშენებლო პროექტისთვის თუ ბიზნეს გეგმა უარყოფით NPV-ს აჩვენებს? პირველი რეაქციაა რომ “არა”, მაგრამ ეს გადაწყვეტილება ასე მარტივი არ არის. საქმე იმაშია, რომ მიწას ახლავს პროექტის დროში გადადების […]
ყველაზე არაეფექტური საწარმო, ის საწარმოა, სადაც ყველა დანადგარი და პერსონალი სრული დატვირტვით მუშაობს… კი, არა-ინტუიციურია. გაჩერებული დანადგარი, ან კადრი წესით რესურსების არაეფექტურ გამოყენებას უნდა ნიშნავდეს… მაგრამ როგორც მრავალგზის გამოცდილი შეზღუდვების თეორია (Theory […]
