EON-ის მეთოდოლოგია
გაიგე ბიზნესი, გაშიფრე ბაზრის მოლოდინები, ჩამოაყალიბე საკუთარი ხედვა.
მეთოდი შექმნილია იმისთვის, რომ ყოველი დასკვნის წყარომდე მიყოლა იყოს შესაძლებელი — საწყისი ანგარიშგებიდან ოპერაციულ დაშვებამდე და ოპერაციული დაშვებიდან შეფასებამდე.
ცენტრალური იდეა
აქციის ფასი პროგნოზია.
ფასი მხოლოდ მაღალი ან დაბალი არ არის. ის ასახავს მოლოდინების ერთობლიობას: მომავალი შემოსავლების, მარჟების, კაპიტალზე ამონაგების, რეინვესტირების, რისკისა და კონკურენტული უპირატესობის შენარჩუნების ხანგრძლივობის შესახებ.
რას მოითხოვს ეს ფასი — და მჯერა თუ არა ამის?
სრული პროცესი
რვა გადამოწმებადი ეტაპი.
თანმიმდევრობა მნიშვნელოვანია: სანდო მტკიცებულება წინ უნდა უსწრებდეს ეკონომიკურ ინტერპრეტაციას, ხოლო ინტერპრეტაცია — შეფასებას.
- 01
კომპანიის ანგარიშგებები
შეაგროვე წლიური ანგარიშები, მარეგულირებელ ორგანოებში წარდგენილი ანგარიშგებები, ფინანსური ანგარიშგებები, შენიშვნები და მენეჯმენტის გამჟღავნებები პირველწყაროებიდან.
- 02
გადამოწმებული ისტორიული მონაცემები
მრავალწლიანი ფინანსური მონაცემები ამოიღე, შეაჯერე და გადაამოწმე, სანამ ანალიტიკურ კორექტირებებს შეიტან.
- 03
ეკონომიკური რეკონსტრუქცია
განაცალკევე საოპერაციო და დაფინანსებასთან დაკავშირებული ელემენტები, გამორიცხე ერთჯერადი ეფექტები და გამოთვალე NOPAT და ინვესტირებული კაპიტალი.
- 04
კონკურენტული უპირატესობა და საბაზრო რისკი
გააანალიზე ROIC, RONIC, მარჟები, კაპიტალის ეფექტიანობა, რეინვესტირება, კონკურენტული უპირატესობის მდგრადობა, ბეტა, კაპიტალის ღირებულება და WACC.
- 05
ზრდისა და ბაზრის მოლოდინების გააზრება
შეისწავლე ზრდის ისტორიული ფაქტორები, ინდუსტრიის კონტექსტი და მიმდინარე ფასიდან უკუსვლით განსაზღვრე, რას უნდა მიაღწიოს ბიზნესმა.
- 06
EON-ის ხედვა
ჩამოაყალიბე ზრდის, მარჟების, კაპიტალზე ამონაგების და რეინვესტირების მკაფიო Low, Base და High ოპერაციული სცენარები.
- 07
შეფასება და გადაწყვეტილების რისკი
EON-ის ხედვა სამართლიანი ღირებულების განაწილებად გადაიყვანე: ერთჯერადი სამიზნე ფასის ნაცვლად გამოიყენე DCF, Monte Carlo და მგრძნობელობის ანალიზი.
- 08
გამოქვეყნება და ცვლილებების ჟურნალი
შეინახე შეფასების თარიღები, მოდელის ვერსიები, წყაროები და შეცვლილი დაშვებები; მკაფიოდ გამიჯნე ფიქსირებული EON-ის კვლევითი ხედვა მიმდინარე საბაზრო სიგნალებისგან.
ეკონომიკური ლოგიკა
მოდელი ღირებულების შექმნის ლოგიკას მიჰყვება.
ფორმულები მარტივია. რთული საქმეა, ბუღალტრული მონაცემები, განსაზღვრებები, წყაროები და დაშვებები ეკონომიკურად თანმიმდევრული იყოს.
საოპერაციო მოგება გადასახადების შემდეგ, დაფინანსებამდე.
საოპერაციო საქმიანობაში უკვე ინვესტირებულ კაპიტალზე მიღებული ამონაგები.
ზრდა ღირებულებას მხოლოდ მაშინ ქმნის, როდესაც დამატებითი ამონაგები საჭირო კაპიტალს ამართლებს.
კონკურენტული უპირატესობა მნიშვნელოვანია, რადგან ის განსაზღვრავს, რამდენ ხანს შენარჩუნდება ჭარბი ამონაგები.
რას არ გპირდება EON.
რას არ გპირდებათ EON_ი
- არცერთი ყიდვა/გაყიდვის სიგნალი არ არის წარმოდგენილი, როგორც გარანტია.
- სამართლიანი ღირებულება არ განისაზღვრება ერთ რიცხვად — საჭიროა დიაპაზონი და მკაფიო დაშვებები.
- არავითარი ფარული წყარო ან აუხსნელი მოდელის ცვლილება.
- არავითარი მტკიცება, რომ მოდელი განსჯას ცვლის.