ბაზრის ეფექტიანობა
აქციების ბაზარი
მზარდი ბაზარი ყოველთვის არ ხდება უკეთესი საინვესტიციო შესაძლებლობა როდესაც საფონდო ბაზარს მრავალი წლის განმავლობაში მაღალი უკუგება აქვს, ადვილად იქმნება შთაბეჭდილება, თითქოს ინვესტირება მარტივი რამაა:
EON Investment-ის შემეცნებითი ჩანაწერები
დაინახე აქციის ფასი როგორც ბაზრის მოლოდინი
„ხშირად ვხედავ, როგორ აღწევენ ადამიანები წარმატებას, რომლებიც არც ყველაზე ჭკვიანები არიან და ზოგჯერ არც ყველაზე შრომისმოყვარე — მაგრამ ისინი მოსწავლე მანქანები არიან.“ — ჩარლი მანგერი
წყაროები→იდეები→მოდელები
ცოდნის ბიბლიოთეკა
მოძებნე იდეა რომელიც გჭირდება
მოძებნე სტატიები ან გააერთიანე დონის, იდეის, ქვეთავისა და წყაროს ფილტრები.
339 წყარო
ჯერ უახლესი კვლევები.
ბაზრის ეფექტიანობა
აქციები და ინფლაცია
მზარდი ბაზარი ყოველთვის არ ხდება უკეთესი საინვესტიციო შესაძლებლობა როდესაც საფონდო ბაზარს მრავალი წლის განმავლობაში მაღალი უკუგება აქვს, ადვილად იქმნება შთაბეჭდილება, თითქოს ინვესტირება მარტივი რამაა:
ზრდა
შესანიშნავი კომპანია ≠ შესანიშნავი ინვესტიცია
როგორც Benjamin Graham_ი იტყოდა, კომპანიის ხარისხი და ზრდა თავისთავად არ განსაზღვრავს საინვესტიციო შედეგს. გადამწყვეტია, რა ფასს იხდი და რა მოლოდინებია უკვე ასახული ამ ფასში.
ქცევითი ფინანსები
რა ტიპის ინვესტორი ხართ?
ბენჯამინ გრეჰემის „ჭკვიანი ინვესტორი“-ს პირველი თავი საინტერესოდ აღწერს, რა არის ინვესტირება და როგორი აზროვნებით უნდა მივუდგეთ მას. ბოლოს რომ შევაჯამოთ, […]
რისკი
CDS ფიქსირებული კუპონი
პრაქტიკული შეხედულებებიდან გამომდინარე ერთი სერიის CDS-ის კონტრაქტის კუპონი ფიქსირებული რცება ხოლმე ახალ კონტრაქტებშიც, მიუხედავად იმისა რომ საბაზრო სპრედი ცვალებადია. ამის გამო ახალ მყიდველსა და გამყიდველს შორის კონტრაქტის დადებისას Mark-to-Market სხვაობის ანაზღაურება Upfront […]
რისკი
პორთფელის დაზღვევა CDS-ის ინდექსით
თუ ცალკეული Credit Default Swap-ით ერთი კომპანიის საკრედიტო რისკის გადასცემა ხდება. CDS ინდექსი იმავე პრინციპს კომპანიების სტანდარტიზებულ პორტფელზე ავრცელებს. ერთი გარიგებით ინვესტორს შეუძლია მთელი საკრედიტო ბაზრის სეგმენტზე დაცვის ყიდვა ან გაყიდვა. მაგალითად […]
საპროცენტო განაკვეთები
CDS და ობლიგაციების სპრედები
რატომ უნდა იყოს CDS spread დაახლოებით იმ დამატებითი შემოსავლის ტოლი, რომელსაც კორპორაციული ობლიგაცია ურისკო ინსტრუმენტთან შედარებით გვთავაზობს? ობლიგაციის სპრედი კორპორაციული ობლიგაციის მყიდველი კომპანიის საკრედიტო რისკს საკუთარ თავზე იღებს. […]
რისკი
[:en]CD SWAP-ების შეფასება[:]
წინა სტატიაში განვიხილეთ, როგორ გადააქვს Credit Default Swap (CDS)-ს, საკრედიტო რისკი ერთი მხარიდან მეორეზე. დაცვის მყიდველი პერიოდულად იხდის CDS spread-ს, ხოლო დაცვის გამყიდველი იღებს ვალდებულებას, რომ ორგანიზაციის დეფოლტის შემთხვევაში ზარალი აანაზღაუროს. მაგრამ […]
რისკი
საკრედიტო დეფოლტის სვოპები (CDS)
CDS არის ინსტრუმენტი/კონტრაქტი, რომელიც კონკრეტული კომპანიის ან სახელმწიფოს დეფოლტისგან დაცვას უზრუნველყოფს. კონტრაქტში სამი ობიექტია:- Protection buyer — დაცვის მყიდველი;- Protection seller — დაცვის გამყიდველი;- Reference entity — კომპანია ან სახელმწიფო, რომლის საკრედიტო […]
რისკი
CreditMetrics: რეიტინგის გაუარესებიდან დანაკარგებამდე
წინა ჩანაწერში განვიხილეთ Vasicek Credit VaR-ის მოდელი. Vasicek-ის მთავარი ფოკუსი იყო: რამდენი მსესხებელი შეიძლება გადეფოლტდეს ცუდ ეკონომიკურ სცენარში? ეს მოდელი განსაკუთრებით გამოსადეგია მაშინ, როცა გვაქვს ძალიან დიდი და ჰომოგენური პორტფელი — ბევრი […]
რისკი
Vasicek-ის Credit VaR მოდელი
Vasicek-ის Value at Risk მოდელი წარმოადგენს Gaussian Copula-ს კერძო ვერსიას. გასახსენებლად, წინა ჩანაწერებში დავიწყეთ მარტივი იდეით, – ნებისმიერ კომპანიას აქვს ფარული საკრედიტო ქულა, რომლის კონკრეტულ ზღვარზე მეტად გაუარესება იწვევს მის გადეფოლტებას. შემდეგ, […]
რისკი
Podcast Episode: Gaussian Copula And Default Correlation
Pip: Eon Investment — where the question “how many companies might collapse at once” gets a mathematically elegant answer, and somehow that’s reassuring. Mara: Today we’re covering default […]
რისკი
Gaussian Copula-ს სიმულაცია:
წინა ჩანაწერში განვიხილეთ Gaussian Copula-ს მოდელის ძირითადი იდეა, – მოდელი პირდაპირ დეფოლტების კორელაციას არ ახდენს. ამის ნაცვლად, ის თითოეული კომპანიისთვის ქმნის ფარულ საკრედიტო ქულას (Hidden Credit Score) და სწორედ ამ ქულებს შორის […]
რისკი
Gaussian Copula — დეფოლტების კორელაციის მოდელირება
წინა ჩანაწერებში განვიხილე დეფოლტების კორელაციების ამხსნელი დეფოლტის ინტენსივობაზე დაფუძნებული მოდელი, რომელიც კორელაციას ხსნის Hazard Rate-ებიდან გამომდინარე, მაგრამ ვერ ითვალისწინებს კომპანიებს შორის კავშირს. როგორც მაშინ ვთქვი არსებობს სტრუქტურული მოდელები რომლებიც, დეოფლტის კორელაციას ხსნიან […]
დერივატივები
დეფოლტის ინტენსივობის მოდელი
საკრედიტო რისკების დივერსიფიკაცია იოლი არ არის, რადგან დეფოლტები კორელაციაშია. ორი ტიპის ჩარჩო გამოიყენება ამ კორელაციების ასახსნელად, – დეფოლტის ინტენსივობაზე დაფუძნებული და სტრუქტურული მოდელები. კიდევ არსებოს, სტრუტურული მოდელის საინტერესო კერძო ვერსია Gaussian copula-ს […]
რისკი
დერივატივების საკრედიტო რისკი
დერვივატივებსაც აქვთ საკრედიტო რისკი, და მისი ფასში გათვალისწინება შედარებით რთულია, ვიდრე ეს აქციების ან ობლიგაციების შემთხვევაში ხდება. როცა სავაჭრო პლატფორმებით ხდება ოფციებით ან ფიუჩერსებით ვაჭრობა, აქ საკრედიტო რისკზე ნაკლებად ფიქრობენ, რადგან Clearinghouse-ები, […]
რისკი
რას გვეუბნებიან აქციის ფასები დეფოლტის რისკის შესახებ?
🎯 საკრედიტო რეიტინგების ნაკლოვანი მხარე იმაშია რომ მათი განახლება ხდება დაბალი სიხშირით, მაშინ როცა საკრედიტო რისკები შეიძლება მოკლევადიან პერიოდში მნიშვნელოვნად შეიცვალოს. როგორც აღმოჩნდა აქციის ფასებს შეუძლიათ დეფოლტის წინასწარმეტყველება. აქ იდეა იმაში მდგომარეობს, […]
საპროცენტო განაკვეთები
ბაზრის მიერ ნაკარნახევი დეფოლტის ალბათობა
ობლიგაციის ამონაგების შედარებით მაღალი განაკვეთი მიუთითებს დეფოლტის რისკის ალბათობაზე. თუ ვიტყვით, რომ ნაღები (spread) წარმოადგენს დეფოლტის რისკისა და დეფოლტის შემთხვევაში დანაკარგის ნამრავლს s≈λ∗(1−R)s≈λ*(1−R) მაშინ მივიღებთ, λ≈s1−R\lambda \approx \frac{s}{1-R} s – ნაღები/spread ურისკო […]