არქივი
რისკისა და უკუგების შესახებ იდეები ეკუთვნის ჰარი მარკოვიჩს (Harry Markowitz), რომელმაც ნაშრომი ჯერ კიდევ 1952 წელს გამოაქვეყნა… ამბობენ მაშინ დიდი ყურადღება არ მიაქციესო…ბატონმა ჰარიმ დაინახა რომ ნებისმიერი კომპანიის აქციების მომგებიანობა შეიძლება აღწერილი […]
როგორ ითვლება პორთფელის რისკი?წინა ჩანაწერში ვისაუბრე დივერსიფიკაციის არსზე, ეხლა უბრალოდ თვალი შევავლოთ კონკრეტულ ფორმულებს ფოტოზე.რაში გვჭირდება ეს ფორმულები? საქმე იმაშია რომ ნებისმიერი ორი აქტივის ერთ პორთფელში მოთავსებისას არსებობს მათი ოპტიმალური დოზები, რომელიც […]
რაზეა დამოკიდებული პროექტის სისტემური რისკი და როგორ შეიძლება ის განსხვავდებოდეს ორგანიზაციის სისტემური რისკისგან?მაშინ, როცა კონკრეტული პროექტი განსხვავებულია ორგანიზაციის ბირთვული საქმიანობისგან, შეცდომა იქნება თუ ინვესტორი შეფასებისას გამოიყენებს ორგანიზაციის WACC-ს. ორგანიზაციის აქტივების ბეტა შეიძლება […]
ამ ჩანაწერში მინდა სარწმუნო ექვივალენტის (certainty equivalent) ურისკო განაკვეთით დისკონტირების მეთოდს შევეხო. რომელიც იმ შემთხვევებში გამოიყენება როცა ფულადი ნაკადების NPV-ს დათვლა ჩვეულებრივი წესით შეუძლებელია, იმის გამო რომ რისკი ძალიან ცვალებადია.რას გულისხმობს მეთოდი?დისკონტირების […]
გამომდინარე იქედან რომ მენეჯმენტის (განსაკუთრებით სტრატეგიული ფინანსური მენეჯმენტის) მთავარი ამოცანა ორგანიზაციის ღირებულების ზრდაა, და გაზრდა ძნელია თუ ვერ ზომავ, – CAPM (Capital Asset Pricing Model) მოდელის ცოდნა არის უკიდურესად მნიშვნელოვანი და ამავდროულად […]
თუ აპირებთ აქციებში ინვესტირებით მოგება გააკეთოთ, ამ გრაფიკს კარგად დააკვირდით.გრაფიკი აჩვენებს ორ მნიშნელოვან მომენტს რომელსაც CAPM-ი ვერ ხსნის. პირველი, მაღალი Book-to-Market აქციები (Value Stocks) უფრო მეტ მოგებას წერენ დაბალთან (Growth Stock) შედარებით, […]
მიუხედავად დივერსიფიკაციის ხარისხისა, რატომ არის უფრო რაციონალური დაბალ β პორთფელში ინვესტირება ვიდრე მაღალში?საქმე იმაშია, რომ CAPM-ის წინასწარმეტყველება და რეალური სტატისტიკა ერთმანეთს ცდება. როგორც გრაფიკზე ჩანს, დაბალი β პორთფელები აგენერირებენ უფრო მაღალ უკუგებას […]
