investing
-
ფინანსური თეორია გვეუბნება, რომ არსებობს ოპტიმალური კაპიტალის სტრუქტურა, რომელიც გამომდინარეობს საგადასახადო დანაზოგებიდან და ფინანსური ბერკეტის რისკებიდან, თუმცა ნაკლებად საუბრობს იმაზე თუ როგორ გავიდეთ ოპტიმალულ სტრუქტურაზე კონკრეტული ორგანიზაციის შემთხვევაში. ქვემოთ დიაგრამაზე ჩანს ქეშის გამოყენებით ღირებულების შექმნის იერარქია, რომელიც სწორი მენეჯმენტის შემთხვევაში წარმოადგენს დაფინანსების სტრუქტურის სწორად ფორმირების ფუნდამენტს. სწორი გადაწყვეტილებების მისაღებად ორგანიზაციამ უნდა გაითვალისწინოს შემდეგი მომენტები: წყარო:…
-
შერწყმა-შესყიდვა შეიძლება განხორციელდეს, როგორც ფულით ასევ ახალი კომპანიის აქციების გადაცემის გზით. რა განსხვავებაა? როცა ფულით ხდება შესყიდვა, მაშინ ტრანზაქციის მთელ რისკს ინაწილებენ შემსყიდველი ორგანიზაციის აქციონერები. აქციებით შესყიდვის შემთხვევაში კი ტრანზაქციის რისკი ნაწილდება გამყიდველი ორგანიზაციის აქციონერებზეც. რა რისკზეა საუბარი? საუბარია იმაზე რომ შესყიდვისას შესაძლებელია ზედმეტად მაღალი პრემიუმის გადახდა. როცა ერთი ორგანიზაცია ყიდულობს მეორეს, მას ესმის რომ…
-
მენეჯერები შერწყმა-შესყიდვას ხშირად ამართლებენ იმით, რომ ოპერაცია არის Accretive, ანუ EPS-ი იზრდება, და ამიტომ აქციონერები კმაყოფილები უნდა იყვნენ. თუმცა, ბაზარი ყურადღებას აქცევს არა ტრანზაქციულ ბუღალტერიას, არამედ იმას იქმნება თუ არა ღირებულება რეალურად. ქვემოთ ცხრილში განხილულია ჰიპოთეტური მაგალითი, რომელიც აჩვენებს ორგანიზაციის ღირებულების ჩამოშლას, EPS-ის ზრდის მიუხედავად. ორი ვერსიაა განხილული, – შეთანხმება ქეშით და შეთანხმება აქციებით. თავიდანვე…
-
“როცა ბრწყინვალე რეპუტაციის მქონე მენეჯმენტის გუნდი ხვდება ცუდი რეპუტაციის მქონე ბიზნესს, ბიზნესის რეპუტაცია არ იცვლება” – უორენ ბაფეტი ღირს თუ არა ორგანიზაციამ, რისკების დივერსიფიცაციის მიზნით, ინვესტირება გააკეთოს არაკორეალციულ ბიზნესებში? როგორც გრაფიკიდან ჩანს, ეს კარგი იდეა არ არის. საქმე იმაშია რომ, ჯერ ერთი, ინვესტორებს თავად შეუძლიათ რისკების დივერსიფიკაცია გაცილებით უფრო ეფექტურად ვიდრე ორგანიზაციას, და მეორეც, ორგანიზაციას…
-
ადამიანური ქცევის ჭრილში თუ განვიხილავთ, ისეთი ფუნდამენტური ეკონომიკური მოდელიც კი როგორიც მოთხოვნა-მიწოდების მრუდების წონასწორობის პრინციპია, კითხვის ნიშნის ქვეშ დგება… საქმე იმაშია, რომ ეკონომიკური მოდელები ეყრდნობიან დაშვებას ადამიანების რაციონალურობის შესახებ, რაც სინამდვილეს არ შეესაბამება. მოთხოვნა-მიწოდების მოდელი ამბობს რომ მოთხოვნისა და მიწოდების მამოძრავებელი ძალები დამოუკიდებელია და მათ შორის არსებული ბალანსი აყალიბებს ფასებს. თუმცა, “ფასის დაანკერების პრინციპი” რომელსაც…
-
ბევრს უნდა იყოს გრძელვადიანი ინვესტორი მაგრამ, როგორც გრაფიკზე ჩანს, ცოტას თუ გამოსდის… როგორც ბიჰევიორისტები ამბობენ, პრობლემა ფუნდამენტურია ინვესტორებისთვის… წინა კვირაში ეს წიგნი წავიკითხე: The Little Book of Behavioral Investing by James Montier, რომელიც ძალიან კარგად აღწერს იმ შეცდომებს, რომელთაც ინვესტორები უშვებენ. ამ ჩანაწერში მხოლოდ ერთ დეტალს – ტრაქნზაქციებით მიღებულ დოპამინს შევეხები: ერთის მხრივ რთულია გაუძლო…
-
მაღალი ინფლაცია ახდენს ორგანიზაციის ღირებულების ჩამოშლას, რადგან ინფლაციური წნეხის გადატანა მომხმარებელზე რთულია და ხშირად ინიციატივას მოკლებულიც – მენეჯერები ხშირად ვერ აცნობიერებენ რა გავლენას ახდენს ინფლაცია ღირებულებაზე და არ ცდილობენ ფასების ადეკვატურად აწევას… გრაფიკზე მოცემულია ფულადი ნაკადების გენერირების სამი ვარიანტი, იმ დაშვებით რომ ორგანიზაციის რეალური ზრდა არ ხდება: იმისთვის რომ ინფლაციამ არ მოახდინოს ორგანიზაციის ღირებულების (აქციების…