EON Investment-ის შემეცნებითი ჩანაწერები
„ხშირად ვხედავ, როგორ აღწევენ ადამიანები წარმატებას, რომლებიც არც ყველაზე ჭკვიანები არიან და ზოგჯერ არც ყველაზე შრომისმოყვარე — მაგრამ ისინი მოსწავლე მანქანები არიან.“ — ჩარლი მანგერი
ცოდნის ბიბლიოთეკა
მოძებნე სტატიები ან გააერთიანე დონის, იდეის, ქვეთავისა და წყაროს ფილტრები.
Price of Risk – ყველაზე მარტივი განმარტებით რისკის ფასი (Risk Premium) განისაზღვრება როგორც აქციებსა და ურისკო ობლიგაციებს შორის წლიური განაკვეთის სხვაობა. თუმცა მისი გაზომვა პრაქტიკაში არც თუ ისე იოლი საქმეა.რატომ არის რისკის […]
#რისკი და ასაკი (Risk Aversion vs Age)კვლევები* ადასტურებენ, რომ კაპიტალის რისკის ფასი მჭიდრო კავშირშია ინვესტორთა ასაკთან. როგორც ჩანს ასაკის მატებასთან ერთად რისკის მადა მცირდება, – რაც უფრო დიდია ინვესტორთა საშუალო ასაკი მით […]
#ეკონომიკური vs კაპიტალის რისკიროცა, კაპიტალის რისკის ფასზე მაკროეკონომიკური ფარქტორების გავლენას იკვლევენ, კვლევები ზოგჯერ ურთიერთ გამომრიცხავ შედეგებამდე მიდიან. მაგალითად, ხშირად ვერ პოულობენ მყარ კორელაციას მაღალ ინფლაციასა და ბაზრის რისკის პრემიუმს შორის*.მეორეს მხრივ, ნახეთ […]
#გამჭირვალობა & #რისკის ფასი41 ქვეყნის კვლევა (Lau, Ng and Zhang, 2011)*, აჩვენებს რომ კაპიტალის რისკის ფასი მეტად სტაბილურია ქვეყნებში, სადაც გამჭირვალობის დონე მაღალია. ამასთან, ინფორმაციაზე მგრძნობელობა მნიშვნელოვნად იზრდება კრიზისების პერიოდში…ინფომრაციის ხარისხის და […]
ახდენს თუ არა საინვესტიციო ბაზარი კატასტროფის რისკის გათვალისწინებას Equity Risk Premium-ში?მაკრო მასშტაბის კატასტროფის ალბათობა დიდი არ არის, მაგრამ ის პერიოდულად მაინც ხდება. ამ დროს ეკონომიკური აქტივობა მკვეთრად ეცემა, აქტივები უფასურდება და ინვესტორები […]
“ფულის ილუზიის” ჰიპოთეზა (THE MODIGLIANI-COHN HYPOTHESIS), მნიშვნელოვანი მოდელია, რომელიც აღწერს აქციების ბაზრის არარაციონალურ ქცევას, და ამ ქცევის გავლენას კაპიტალის რისკის ფასზე (Equity Risk Premium-ზე).მოდელის მიხედვით, აქციების (და არა ობლიგაციების) შეფასებისას ინვესტორები ერთმანეთში […]
რა იწვევს მაღალი რისკების ილუზიას და უარს კარგ პროექტებზე? #behavioralfinancehashtag#NarrowFraming-ი ანუ საინვესტიციო გადაწყვეტილების იზოლირებულად განხილვა, იწვევს არარაციონალური რისკების აღქმას (Narrow Framing – Benartzi and Thaler, 1995; Barberis, Huang and Santos 2001)*.როგორც ჩანს […]
#ERP Puzzleაკადემიურ ნაშრომებში რისკის პრემია 6-7%-ით განისაზღვრება ხოლმე. რა თქმა უნდა გააჩნია დროის სეგმენტს და დათვლის მექანიზმებს, თუმცა ამ ციფრებს ბევრი აღიქვავს მისაღებად.მაგრამ, შეესაბამება თუ არა თეორია პრაქტიკას?პირველად ეს კითხვა 1985-წელს დაისვა […]
2000-2017 წლების, 10 ათასი, #CFO-ს გამოკითხვა, იმის შესახებ თუ როგორ აფასებენ კაპიტალის რისკის პრემიას – ანუ უკუგების მოლოდინსა და ათწლიან T-Bond-ებს შორის სხვაობას. დიაგრამაზე მოცემულია, რომ – პიკი იყო 4.56%, საშუალო კი […]
The profitability illusion of high-risk actives: https://www.investopedia.com/ask/answers/06/geometricmean.asp
The small-cap premium (if such a thing exists) typically peaks in January… It’s unexpected, but still… Equity Risk Premiums (ERP): Determinants, Estimation, and Implications – The 2022 Edition […]
Source:Equity Risk Premiums (ERP): Determinants, Estimation, and Implications – The 2022 Edition Updated: March 23, 2022, Aswath Damodaran; Stern School of Business
როგორ უნდა გაითვალისწინო ქვეყნის ფაქტორი საინვესტიციო პროექტის შეფასებისას?საკითხი ეხება რამდენიმე მნიშვნელოვან კითხვას:1. არის თუ არა ქვეყნის რისკის დივერსიფიცირებადი?რისკის დივერსიფიცირებადობა დამოკიდებულია, როგორც რისკის სპეციფიურობაზე ისე ინვესტორზე – რამდენად შეუძლია, ან/და ახდენს ინვესტორი ინვესტირებას […]
Implied Equity Risk Premium – შედარებით თანამედროვე მიდგომაა ფინანსებში, რომელიც ცვლის საინვესტიციო ფილოსოფიასაც და პერსპექტივასაც…ნაცვლად იმისა, რომ კაპიტალის რისკი შევაფასოთ ისტორიული ციფრებით, შესაძლებელია მის შესახებ ბაზრის მოლოდინებით დავასკვნათ მარტივი გორდონის მოდელიდანაც კი […]
Nice video to see and recall Euler’s Number for math savvy investors: It is used to understand continuous compounding interest and in option valuations too (Black-Scholes Formula). 1. […]
სესხის/ობლიგაციის საპროცენტო განაკვეთის განმსაზღვრელი ფაქტორები:i (j) = f (IP, RIR, DRPj, LRPj, SCPj, MPj)სადაც,IP – #Inflation premium – ინფლაციის პრემიუმი – სამომხმარებლო ფასების ინდექსის ზრდის მოლოდინის საზღაური;RIR – #Real interest rate – […]
To assess the impact of interest rate risk on bonds and other fixed income assets, measures such as Duration, Modified Duration, Dollar Duration, Effective Duration, Convexity, and Portfolio […]
Interesting, that there should be an equilibrium condition among the three value fundamentals, – #g, #ROIC & #WACC. The chart would be more familiar for economists.to translate it: […]
