არქივი
Vega (V) – არის განაკვეთი, რომლითაც იცვლება ოფციების პორთფელის ღირებულება, ქვემდებარე აქტივის ფასის მერყეობიდან გამომდინარე. ანუ რაც უფრო დიდია (პოზიტივში ან ნეგატივში) ვეგა, მით უფრო მგრძნობიარეა პორთფელის ღირებულება ქვემდებარე აქტივის ფასის ცვალებადობაზე […]
ასევე, ოფციონის ფასსა და საბაზო აქტივის ფასს შორის დამოკიდებულება წრფივი არ არის. ამ დამოკიდებულების გამრუდების ხარისხს განსაზღვრავს გამა (Gamma). იგი არის მეორე რიგის წარმოებული, რომელიც გავლენას ახდენს ოფციონის ფასის მგრძნობელობაზე მაშინ, როცა […]
θ – ზოგადად განსაზღვრავს აქტივის ფასის დამოკიდებულებას დროზე – დროით დეგრადაციას (time decay). როცა ფორმულებში ვიყენებთ მნიშვნელოვანია ყურადღება მივაქციოთ რის θ-ზეა საუბარი, ცალკეული ოფციის, ოფციების პორთფელის თუ სხვა პორთფელის. კარგი ამბავია ის […]
როგორც ვნახეთ Delta Hedging – არის ძალიან ეფექტური საშუალება გაცემული ოფციის რისკის დასაზღვევად. როცა პორთფელი ხდება Delta Neutral-ი, ქვემდებარე აქტივის ფასის ცვლილება გავლენას ვეღარ ახდენს მომგებიანობაზე. ასევე, ვნახეთ, რომ ოფციის დელტა იცვლება […]
ოციებით ვაჭრობა საჭიროებს რისკის დაზღვევას. დაუშვათ საინვესტიციო ფონდმა ბლეკ-სკულ-მერტონის მოდელით გამოთვალა Call ოფციის ღირებულება, და ბაზარზე გაყიდა უფრო მაღალ ფასში. ანუ, შინაარსობრივად მან გააკეთა მოგება, რომელიც ჯერ არ არის რეალიზებული, რადგან ოფციის […]
ბლეკის გენიალური მოდელი შეიქმნა ევროპული ფიუჩერს ოფციების შეფასების მიზნით (“The Pricing of Commodity Contracts,” Journal of Financial Economics, 3 (March 1976). შემდეგ აღმოჩნდა რომ ის ძალიან მოსახერხებელია პრაქტიკაში სპოტ ოფციებისთვისაც. მოდელის მთავარი […]
ამერიკული სტილის ფიუჩერს ოფციების შეფასება ხდება ბინომიალური ხეების მეშვეობით. ფიუჩერსისა და აქციის ოფციას შორის განსხვავება იმაშია, რომ ოფციის განაღდებისას ფიუჩერსულ გარიგებაში შესვლა არ ითხოვს წინასწარ ანაზღაურებას. მარტივი ბინომიალური ხით რომ მოვახდინოთ ილუსტრაცია, […]
