დივიდენდის გადაწყვეტილებების გავლენა ფასზე

დივიდენდების გაცემის ან აქციების გამოსყიდვის გადაწყვეტილება გავლენას ახდენს აქციების ფასზე, გამომდინარე შექმნილი მოლოდინებიდან და სიგნალებიდან, რომლებსაც ასეთი გადაწყვეტილებები იძლევიან. ამიტომ საჭიროა ამ გადაწყვეტილებებს სისტემური და გააზრებული ხასიათი ქონდეს. პროცესი შეიძლება 4 ეტაპად დაიყოს:

1. საოპერაციო ფულადი ნაკდების სხვადასხვა სცენარების პროგნოზირება, - როგორი იქნება ფულადინ ნაკადების პროგნოზები კონკურენციის განმწვავების ან ეკონომიკური რეცესიის შემთხვევაში;
2. მიზნობრივი კაპიტალის (D/E) სტრუქტურის გადაწყვეტა - თუ დავეყრდნობით რეიტინგებს, შესაძლოა სესხის დონე განისაზღვროს Coverage & Leverage მამრავლებით. დავუშვათ EBITDA-to-Debt Ratio;
3. ნაღდი ფულის დეფიციტის და პრეფიციტის შეფასება - გამოდინარე წინა ორი ეტაპიდან, რა დეფიციტი ან ჭარბი ფული გვქმნება ფულად ნაკადებში;
4. დივიდენდების ან აქციების გამოსყიდვის გადაწყვეტილებების დაგეგმვა - დივიდენდების დონე განისაზღვრება ყველაზე მძიმე სცენარისთვის, ხოლო გამოსყიდვა ჭარბი ფულის შემთხვევებში.

ექსელის ფაილი:

წყარო:

Valuation, Measuring and Managing the Value of Companies - by McK.&Co, T. Koller, M. Goedhart, D. Wessels