In many countries, organizations offer employees pension and post-retirement medical benefits. Such obligations require special attention during the organization’s assessment process.
For example, in the United States, companies are required to create separate pension funds but are not obligated to ensure these funds cover medical services (regardless of whether there is a promise or not).
In the United States, until 2018, pension expenses included both operational and non-operational parts. After 2018, this was regulated. Today, the operational part is attributed to the cost of goods sold, while the non-operational part is categorized under other expenses. Detailed information on “what” and “where” is indicated in the balance sheet notes. For example:
Balance reorganization:
An organization may have both pension obligations and pension assets since different types of contracts exist, and they are not netted against each other.
During reorganization, excess pension assets should be separated and considered as non-operational assets. Unfunded obligations should be classified as non-operational liabilities (i.e., they should be viewed as equivalent to debt and should not participate in reducing invested capital).
Profit and loss reorganization:
The table below shows the operational and non-operational parts: operational is what is accrued in parallel with the process. For example, Service Cost is the PV of expenses that the organization has to pay to the employee in the future for services rendered today. Naturally, these amounts in the fund will accrue interest until the actual payment period, which represents a non-operational expense.
Also, some types of benefits can be capitalized and then amortized (the second item in the table).
Money from the fund is invested in securities that will have gains or losses. Such profit or loss is not part of the operational section. However, as shown in the table below, it is reflected in the profit and loss statement and should be separated when deriving NOPAT.
P.S.
To prevent profit and loss from being very volatile due to the profitability of pension assets, legislation allows for expected profitability to be reflected. This provides an opportunity for manipulation, which managers sometimes do not miss. For example, exhibit 22.23 table above shows an expected profit of 455 million, while a real loss of 350 million has already been recognized…
*Valuation, Measuring and Managing the Value of Companies – by McK.&Co, T. Koller, M. Goedhart, D. Wessels
——————————————————————————————————————–
ბევრ ქვეყანაში, ორგანიზაციები თანამშრომლებს, სთავაზობენ საპენსიო და შემდგომი სამედიცინო სახის სარგებელს. ასეთი ვალდებულებები განსაკუთრებულ ყურადღებას საჭიროებენ ორგანიზაციის შეფასების პროცესში.
მაგალითად შტატებში, კომპანებს აქვთ ვალდებულება რომ შექმნან ცალკე საპენსიო ფონდები, მაგრამ არ აქვთ ვალდებულება რომ ასეთი ფონდები ითვალისწინებდნენ სამედიცინო მომსახურების ნაწილსაც (მიუხედავად იმისა არსებობს თუ არა დაპირება).
შტატებში, 2018 წლმადე, საპენსიო ხარჯებში გადიოდა ამ ხარჯების როგორც საოპერაციო ისე არასაოპერაციო ნაწილი. 2018 წლის შემდეგ კი მოწესრიგდა. დღეს საოპერაციო ნაწილს აკუთვენებენ გაყიდული პროდუციის ხარჯებს, ხოლო არასაოპერაციო ნაწილს – სხვა ხარჯების მუხლს. ანგარიშგების შენიშვნებში კი არის ხოლმე მოცემული დეტალურად ბალანსის მუხლებში “რა” და “სად” არის ნაგულისხმები. მაგ:
ბალანსის რეორგანიზირება:
ორგანიზაციას შესაძლებელია ქონდეს როგორც საპენსიო ვალდებები ისე საპენსიო აქტივები, რადგან სხვადასხვა ტიპის კონტრაქტები არსებობს და მათი ერთმანეთში გადაქვითვა არ ხდება.
რეორგანიზაებისას, ზედმეტი საპენსიო აქტივები უნდა გაიმიჯნოს და ჩაითვალოს როგორც არასაოპერაციო აქტივი. დაუფინანსებელი ვალდებულება კი უნდა განისაზღვროს როგორც არასაოპერაციო ვალდებულება (ანუ უნდა განვიხილოთ როგორც სესხის ექვივალენტი და ინვესტირებული კაპიტალის შემცირებაში მონაწილეობა არ უნდა მიიღოს).
მოგებაზარალის რეორგანიზირება:
ქვემოთ ცხრილში მოცემულია საოპერაციო და არასაოპერაციო ნაწილები: საოპერაციო არის რისი დარიცხვაც ხდება პარალელურ პროცესში. მაგალითად, Service Cost, არის იმ ხარჯების PV რომელიც მომავალში უნდა გადაუხადოს თანამშრომელს ორგანიზაციამ, დღეს გაწეული მომსახურების გამო. ბუნებრივია, ფონდში განთავსებულ ამ თანხებს დაერიცხება პროცენტი, რეალური გადახდების პერიოდამდე, რაც არასაოპერაციო ხარჯს წარმოადგენს.
ასევე ზოგიერთი ტიპის ბენეფიტების კაპიტალიზაცია და შემდეგ ამორტიზაციაც შეიძლება მოხდეს (ცხრილში მეორე მუხლი).
ფონდიდან ფულის ინვესტირება ხდება ფასიან ქარალდებში, რომელთაც ექნებათ მოგება ან წაგება. ასეთი სარგებელი ან დანაკარგი არ წარმოადგენს საოპერაციო ნაწილს. თუმცა როგორც ქვემოთ ცხრილიდან ჩანს მოგებაზარალის უწყისში ასახვას პოვებს, და NOPAT-ის გამოყვანისას უნდა გაიმიჯნოს.
პ.ს.
იმის გამო რომ მოგება-ზარალი ძალიან ცვალებადი არ იყოს საპენსიო აქტივების მომგებიანობიდან გამომდინარე, კანონმდებლობა საშუალებას იძლევა რომ ასახული იყოს მოსალოდნელი მომგებიანობაც. რაც მანიპულირების საშუალებას იძლევა და ამ შესაძლებლობას მენეჯერები ზოგჯერ ხელიდან არ უშვებენ. მაგალითად ზემოთ ცხრილში ნაჩვენებია 455 მილიონი მოსალოდნელი მოგება, მაშინ როცა 350 მილიონი რეალური წაგება უკვე აღიარებულია….
*Valuation, Measuring and Managing the Value of Companies – by McK.&Co, T. Koller, M. Goedhart, D. Wessels