არქივი
ერთი მიზეზი რატომაც “დალისტული” კომპანიის ბეტას გამოსაყვანად შესადარებელი კომპანიების მონაცემებს ვიყენებთ არის ის რომ ასე უფრო ზუსტ ბეტას ვიღებთ. ღირს ეს ამდენ წვალებად?საქმე იმაშია რომ, როცა ვიღებთ კომპანიის ბეტას უბრალოდ სტატისტიკური მონაცემებიდან, […]
ორგანიზაციის შეფასებისას ადვილია შეცდომის დაშვება თუ , Cost of Equity-ის და WACC-ის დაანგარიშებას ზედაპირულად მიუდგები, რადგან ამ პარამეტრების მიმართ შინაგანი ღირებულება ძალიან მგრძნობიარეა… პრაქტიკაში Un-lever & Re-lever, პროცედურა ამ ერთ გენერალურ ფორმულაზე […]
СFO-ს მიზნობრივ KPI-ებს შორის არის ხოლმე ორგანიზაციის საკრედიტო რეიტინგის გაუმჯობესება, რადგან ის Сost of Debt-სა და WACC-ის გავლით გავლენას ახდენს ორგანიზაციის ღირებულებაზე. CoD-ის დათვლა შესაძლებელია CAPM-ის მოდიფიცირებული ვერსიის საფუძველზე, და ამისთვის ჩვენ […]
“დალისტული” კომპანიების Cost of Debt ასე თუ ისე ხელმისაწვდომია, მაგრამ როგორ გავიდეთ ამ ციფრზე, როცა კერძო ორგანიზაციის შეფასება გვსურს? დაუშვათ გვაქვს 8%-ანი სესხი, შეიძლება ვთქვთ, რომ 8%-ია CoD? თუ დავუშვებთ რომ ორგანიზაციამ […]
როგორ დავთვალოთ ობლიგაციაზე მოსალოდნელი დეფოლტის დანაკარგი?ობლიგაციის/სესხის ღირებულება (Cost of Debt) ხშირად დაპირებულ უკუგებაში (Yield to Matirity)-ში ერევათ ხოლმე…დაპირებული უკუგება, სესხის ღირებულებას უდრის მაშინ, როცა დეფოლტის რისკი ნულია, მაგრამ რადგან დეფოლტის რისკი რეალურად […]
Adjusted β – მნიშვნელოვანია იმის ცოდნა, რომ სტატისტიკური ანალიზით ჩვენ ვიღებთ მიახლოებით და არა “ნამდვილ” ბეტას. სხვადასხვა კომერციულ წყაროებში (როგოც ცხრილში ჩანს), ვხედავთ განსხვავებულ მონაცემებს, რადგან ისინი გასხვავებულ დაშვებებს ეყრდნობიან.დაშვებებში განსხვავება ეხება […]
ორგანიზაციის კაპიტალის სისტემური რისკი დამოკიდებულია ინდუსტრიის ციკლურობაზე, საოპერაციო ლევერეჯზე და ფინანსურ ლევერეჯზე… ამ უკანასკნელზე დიდი გავლენა აქვს მენეჯმენტს. როგორც წესი დაფინანსების პოლიტიკის ცვლილება ნაკლებად რთული ამოცანაა ვიდრე საოპერაციო ლევერეჯის ცვლილება ან ინდუსტრიის […]
