არქივი
ბლეკის გენიალური მოდელი შეიქმნა ევროპული ფიუჩერს ოფციების შეფასების მიზნით (“The Pricing of Commodity Contracts,” Journal of Financial Economics, 3 (March 1976). შემდეგ აღმოჩნდა რომ ის ძალიან მოსახერხებელია პრაქტიკაში სპოტ ოფციებისთვისაც. მოდელის მთავარი […]
ფიუჩერსის ოფცია არის უფლება, მაგრამ არა ვალდებულება, რომ შეხვიდე ფიუჩერსულ გარიგებაში წინასწარ განსაზღვრული ფიუჩერსის ფასით, წინასწარ განსაზღვრულ ვადამდე. ბოლო თარიღი განისაზღვრება ხოლმე ქვემდებარე ფიუჩერსის კონტრაქტის ვადის ამოწურვამდე რამდენიმე დღით ადრე (თუმცა არის […]
რისკების დივერსიფიკაცია არ მუშაობს კრიზისების პერიოდში… დავუშვათ ორი ცვლადი x1 და x2 მიყვებიან განზოგადებული ვინერის პროცესებს: dx1 = a1·dt + b1·dz1 და dx2 = a2·dt + b2·dz2 ამ უწყვეტი პროცესების შესაბამისი დისკრეტული […]
To describe the evolution of a derivative of stock price, we use Ito’s Lemma. For example, through it we can express the fair forward price of a stock as a derivative of […]
იაპონელი მათემატიკოსის Kiyoshi Itô-ს (伊藤 清) (1915–2008), მიგნების გარეშე ვერ იარსებებდა Black-Scholes-Merton -ის მოდელი და შესაბამისად დერივატივების ბაზარი… სანამ იტოს მიგნებაზე გადავიდოდეთ, მანამდე კარგია გავერკვეთ განზოგადებულ ვინერის პროცესში, მაგრამ კიდევ მანამდე მარკოვისა […]
თუ ფიზიკოსები ვინერის პროცესს მოლეკულების მოძრაობის აღსაწერად იყენებენ, ფინანსისტებისთვის ის საინტერესოა აქციებისა და დერივატივების ფასწარმოგმნის გასააზრებლად. ვინერის პროცესი, არის მარკოვის სტოქასტური პროცესის კონკრეტული ვერსია, რომლის მიხედვითაც ცვლადის საშუალო მოლოდინი ნულის ტოლია ხოლო […]
რატომ თვლიან რომ გაურკვევლობა დროიდან კვადრატული ფესვის (√t) პროპორციულად ზრდადია? მარკოვის (რუსი მათემატიკოსი Andrey Markov (1856–1922), პროცესი არის სტოქასტიკური პროცესის კერძო ვარიანტი, როცა ცვლადის წინასწარმეტყველებისთვის მხოლოდ მისი მიმდინარე მნიშვნელობაა განმსაზღვრელი. ალბათობაზე გავლენას […]
