It’s a widely spread misconception when investors believe that purchasing a company with a high P/E ratio from a company with a low P/E ratio automatically corrects both ratios to the higher one and not the average…
Such statements can simply be misleading… What shouldn’t be targeted as an idea and should be critically examined…
Acquisition or merger only creates the value when there’s either a reduction in total costs or an increase in total revenues, meaning the creation of better total financial outcomes or a decrease in WACC…
Source*:
#VALUATION – Measuring and Managing the Value of Companies, 7th Edition;
McKinsey & Company, Tim Koller, Marc Goedhart, David Wessels
—————————————————————————————————————-
#Mulltiple Expansion or #Rerating Illusion – ფართოდ გავრცელებული შეცდომაა, როცა აღმასრულებელბი ფიქრობენ რომ მაღალი P/E მაჩვენებლოს მქონე კომპანიის მიერ დაბალი P/E მაჩვენებლის მატარებელი კომპანიის შესყიდვა გამოიწვევს ორივე მაჩვენებლის მაღალ ნიშნულზე გასწორებას და არა გასაშუალოებას…
შეიძლება ამით უბრალოდ ამართლებენ არაჯანსაღ ამბიციებს…
რაც არ უნდა მიმზიდველად და საყოველთაოდ მიღებულად არსებობდეს ეს იდეა, კვლევები ამას არ ადასტურებენ*…
შესყიდვა ან შერწყმა ღირებულებას ქმნის მხოლოდ იმ შემთხვევაში თუ ხდება ჯამური ხარჯების დაზოგვა ან ჯამური შემოსავლების გაზრდა. ანუ უკეთესი ჯამური ფულადი ნაკადების შექმნა ან და WACC შემცირება…
წყარო*:
#VALUATION – Measuring and Managing the Value of Companies, 7th Edition;
McKinsey & Company, Tim Koller, Marc Goedhart, David Wessels