Unbiased Expectations Theory – What are the market’s expectations regarding interest rates?
The Unbiased Expectations Theory essentially states that long-term interest rates are determined by the expected short-term interest rates for each subsequent period.
The intuitive reasoning is as follows: if an investor expects that interest rates on one-year bonds will increase in each subsequent period and they can buy one-year bonds each period, then the current spot rate for a five-year bond should ensure a return that is in parity with these expectations.
You can find actual figures about the rates at the following link:
https://markets.ft.com/data/bonds
*Financial Markets and Institutions – by A. Saunders, M. Cornett & O. Erhemjamts
—————————————————————————————————–
Unbiased Expectations Theory – რა მოლოდინი აქვს ბაზარს საპროცენტო განაკვეთების მიმართ?
ობიექტური მოლოდინების თეორია, შინაარსობრივად ამბობს ესეთ რამეს: გრძელვადიანი საპროცენტო განაკვეთები დამოკიდებულია მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთების მოლოდინებზე ყოველ მომდევნო პერიოდში.
ინტუიციური მსჯელობა ასეთია: თუ ინვესტორს აქვს მოლოდინი რომ საპროცენტო განაკვეთები ერთ წლიან ბონდებზე ყოველ მომდევნო პერიოდში გაიზრდება, და შეუძლია ყოველ მომდევნო პერიოდში იყიდოს ერთ-წლიანი ბონდები, მაშინ 5 წლიანი ბონდის მიმდინარე განაკვეთი (spot rate) უნდა უზრუნველყოფდეს პარიტეტულ უკუგებას.
რეალური ციფრები განაკვეთების შესახებ შეგიძლიათ ნახოთ ბმულზე:
https://markets.ft.com/data/bonds
*Financial Markets and Institutions – by A. Saunders, M. Cornett & O. Erhemjamts