Directly affects the effectiveness of financial assets’ performance periods on interest rate movements.
This moment is crucial because, despite the intuition that longer-term bonds are more sensitive to changes in interest rates, and therefore riskier and should have higher interest rates than short-term ones, in practice, the truth is not always so straightforward. Sometimes, the opposite is true, and occasionally, it’s horizontal.
The idea here is that the direct implication of its formula on this part involves the sensitivity to interest rate movements, as in the case of Unbiased Expectation Theory, such as liquidity, which may not always work as “efficiently” on bonds linked to “specific directives” (Options, Derivatives), and is also the third theory – Market Segmentation Theory…
Source:
Financial Markets and Institutions – by A. Saunders, M. Cornett & O. Erhemjamts
———————————————————————————————–
საპროცენტო განაკვეთებზე პირდაპირ გავლენას ახდენს ფინანსური ვალდებულების მოქმედების პერიოდი.
აქ მნიშვნელოვანია ეს მომენტი, – მიუხედავად იმისა რომ ინტუიციური მსჯელობით გრძელვადიანი ბონდები პროცენტის ცვლილებაზე სენსიტიურობის გამო უფრო მაღალრისკიანი და შესაბამისად მაღალპროცენტიანი უნდა იყვნენ ვიდრე მოკლევადიანები, პრაქტიკაში მრუდი ყოველთვის აღმავალი არ არის. ზოგჯერ დაღმავალიც არის და ჰორიზონტალკურიც.
იდეაში ამას განაპირობებს ის რომ თავისთავად ფორმულის ამ ნაწილზე გავლენას ახდენს როგორც განაკვეთების მოლოდინები (Unbiased Expectation Theory) ისე ლიკვიდობა, რომელიც შესაძლოა ბონდზე მიბმული “სპეციფიური დაპირებების” (Options, Derivatives) გამო “უკუღმა” მუშაობდეს და ასევე არის მესამე თეორია – Market Segmentation Theory…
წყარო:
Financial Markets and Institutions – by A. Saunders, M. Cornett & O. Erhemjamts