Corporate Valuation Theory, Evidence and Practice - by M. E. Zmijewski; R. W. Holthause
კონვერტირებადი ბონდები
როგორ უნდა დაითვალოს WACC თუ დაფინანსების სტრუქტურაში მონაწილეობენ კონვერტიებადი ობლიგაციები?
კონვერტირებადი ობლიგაციის ღირებულებას ყოფენ ორ ნაწილად:
- მსგავსი რისკის მატარებელი ობლიგაციის ღირებულება, რომელსაც არ აქვს კონვერტირების ოფცია;
- კონვერტირების ოფციის ღირებულება, რომელიც დისკონტირდება საკუთარი კაპიტალის განაკვეთით.
კონვერტირების ოფციის ღირებულება ითვლება ჩველუებრივი Call ოფციის შეფასების ფორმულით :
იხილეთ ასევე: Valuation of Employment Compensation with Options and Grants
პ.ს.
გრაფიკზე მოცემულია როგორ ივაჭრება ბაზარზე კონვერტირებადი ობლიგაციები, აქციების ფასის სხვადასხვა დონის შემთხვევაში:
გრაფიკის წყარო: What are convertible bonds?